本來蔚倩是想把股市的現(xiàn)金拿出來,，用來付代孕的費(fèi)用,，現(xiàn)在被套在里面,，想賣股票吧，覺得虧錢不劃算,，天天盼著股市上揚(yáng)，只要股票賺錢的就出售,。

　　一時沒有可以挪動的錢,，蔚倩不再嘮嘮叨叨提代孕的事情，秦凱這才找姥姥講明,，先說兩年期限的問題,。

　　韓文敏清楚的很，“要是問我保大人還是保孩子,，我毫不猶豫說保大人,，留得青山在嘛。更別說你們這兒連個孩子的影子還沒見著呢。當(dāng)然小倩的身體重要,。我正好趁這兩年的時間回BJ照看一下房子,，我們同學(xué)會組織去XJ青海游玩，我想?yún)⒓??？纯刺斐兀鹧嫔??！?p>　　每年四月十五號是人人報稅的日子，個人所得稅,，向聯(lián)邦稅務(wù)局交稅表,，欠稅的這時候就需要補(bǔ)齊，如果沒有現(xiàn)金,，交出利息后,，可以申請分期付款，在這大日子前一星期,，新聞里就會不停的提醒大家,，不要晚了，依然有人不到最后一分鐘不知道著急,。

　　郵局為這一天,，特意開到夜里十二點(diǎn)，就是為最后趕報稅的人們蓋上十五號的郵戳,。

　　國稅局以郵戳為準(zhǔn),。

　　秦凱以前都是早早完成，今年因為工作,，最近有蔚倩手術(shù)的事情,，一直推到現(xiàn)在，不得不做了,。

　　恰恰是遲到的時候,，秦凱發(fā)現(xiàn)他去年的情況復(fù)雜，結(jié)了婚,，有了姥姥要養(yǎng)活,，而且，蔚倩的公司也算在一起報稅,。

　　拖到最后還不是最大的問題,，秦凱和蔚倩都沒有想到等待他們的是什么。

　　報稅時需要申報去年一年的收入,，有雇主的,，比如秦凱，會收到一張表，叫做W-2,。上面列出去年一年的毛收入,，預(yù)付的聯(lián)邦稅，預(yù)付的州稅,。

　　自營者,，比如蔚倩，會收到一張不同的表,，叫做1099-MISC,。上面只列出去年一年的毛收入，沒有預(yù)付稅款,。

　　如果投資股票,，有分紅的叫做1099-DIV，有買賣股票升值的叫做1099-B,，銀行吃的利息叫做1099-INT,。

　　蔚倩的責(zé)任有限公司的稅表叫做1065。

　　有關(guān)房地產(chǎn)泡沫的馬后炮,。2004到2006年之間,，房屋價格上漲了30%，并且相比2000年上漲了80%,，這是二戰(zhàn)之后房屋價格漲幅最大的十年,。在房地產(chǎn)泡沫形成中，開始了一輪自我循環(huán),。假設(shè)一個家庭用5萬美元支付了一個價值25萬美元房子的首付，然后房價從25萬上漲到了35萬,，這個家庭的投資翻倍,。這也帶來更高的借貸比例，更多的人進(jìn)入房地產(chǎn)市場,。下圖我們看到2000年以來開啟了一輪美國的房地產(chǎn)泡沫,。

　　這時候家庭債務(wù)比例從2000年的85%上升到了2006年的120%。信貸標(biāo)準(zhǔn)被降低了,，各個層級收入人群都加大了債務(wù)比例,。其實(shí)收入最低人群的債務(wù)比例是增加最快的。隨著買房帶來的財富效應(yīng),，越來越多的人開始將房地產(chǎn)進(jìn)行再融資,，增加杠桿來投機(jī)。房屋貸款和房屋再融資金額在2005年達(dá)到了5000億美元,，比1998年上升了5倍,。推動了美國債務(wù)比例達(dá)到了GDP的300%。在這個自我循環(huán)的游戲中，借款人和貸款人都得到了短期利益,。信貸標(biāo)準(zhǔn)越低,，房價漲幅越高。投機(jī)者入場導(dǎo)致房價開始加速上行,。這是經(jīng)典泡沫的形成,。

　　2003年的房貸利率跌到了1950年代最低水平，而且在房地產(chǎn)泡沫中持續(xù)保持低位,。杠桿率在2003到2007年之間大幅提升,。甚至是加息周期的2005到2007年之間，杠桿率維持在很高的位置,。越來越多的人,，支付很小比例的首付就能買房，意味著他們背負(fù)的房屋貸款越來越高,。次級貸占到了房屋貸款比例的20%,。

　　在整個債務(wù)開始疊加，房地產(chǎn)市場進(jìn)入泡沫的階段,，經(jīng)濟(jì)卻沒有出現(xiàn)過熱跡象,，通脹也保持平穩(wěn)。所以僅僅盯住這幾個指標(biāo)的美聯(lián)儲,，并沒有感到擔(dān)心,。通常來說，最差的債務(wù)泡沫（1929年美國,，1989年日本）都沒有出現(xiàn)物價和服務(wù)價格的通脹水平上升,，但是資產(chǎn)價格由債務(wù)增長推動。通常情況下,，央行會錯誤地讓債務(wù)繼續(xù)增長下去,。

　　由于通脹水平并不高，美聯(lián)儲在泡沫擴(kuò)張期間維持了低利率水平,。事實(shí)上從2001下半年到2006年上半年,，美聯(lián)儲的短端利率水平比通脹水平還要低。當(dāng)美聯(lián)儲在2004年中開始加息時,，長期利率水平?jīng)]有變化,，實(shí)際利率水平還出現(xiàn)了下滑。

　　2006年中被布什總統(tǒng)任命為財政部長的鮑爾森已經(jīng)看到了泡沫的問題,。他此前是高盛的CEO,，對于金融市場過熱非常敏感。在那個時候,，他就持續(xù)和美聯(lián)儲主席伯南克,、紐約聯(lián)儲主席蓋特納召開會議,。他們看到了次貸問題，但沒有人看到整個房地產(chǎn)市場問題,。鮑爾森還對房利美和房地美很擔(dān)憂,。

　　整個經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)泡沫特征，存款利率一降再降,，大量海外熱錢涌入美國,。美國制造業(yè)就業(yè)下滑，美國大量失去全球出口市場份額,，特別是對中國,。然而房地產(chǎn)相關(guān)的泡沫帶來了經(jīng)濟(jì)的一輪景氣周期。建筑相關(guān)的就業(yè)人數(shù)上升,，抵消了出口下滑帶來的就業(yè)數(shù)據(jù)下降,。海外資金的流入，帶來了美國人民持續(xù)加杠桿消費(fèi),。美國人的過度消費(fèi)是一個泡沫典型特征,。

　　大量的借貸并沒有帶來收入的增長。存款利率不可能無限的下滑,，貸款數(shù)量不可能無限的增長,。當(dāng)債務(wù)到期時，將會出現(xiàn)現(xiàn)金流問題,。在這個階段,，新增的貸款變得風(fēng)險越來越高，而且越來越多帶來來自監(jiān)管以外的渠道,。這種“影子銀行”貸款往往是泡沫的重要部分,。通常金融機(jī)構(gòu)會建立新的渠道來向這些人放款。由于更少的監(jiān)管,，這些人獲得貸款變得更加容易,。每一次危機(jī)都伴隨著“金融創(chuàng)新”，這些“金融創(chuàng)新”最終都直接導(dǎo)致了危機(jī)的觸發(fā),。

　　推動泡沫形成的，一定不僅僅是低利率水平,，而是更容易的信貸,，更寬松的監(jiān)管，更加危險的金融創(chuàng)新,。也由于監(jiān)管者不會盯著債務(wù)增長,，而是看通脹和經(jīng)濟(jì)增長，他們在初期也會包容泡沫的形成,。借款人和放款人之間出現(xiàn)資產(chǎn)和債務(wù)錯配,，讓他們在下行周期中格外受傷,。

　　受到重創(chuàng)的人中包括蔚倩。