期貨實行的是保證金交易,，而保證金又分為兩部分,，開戶保證金和維持保證金。以周陽準備參與的取暖油期貨為例,，美林給客戶規(guī)定的每張合約開戶保證金和維持保證金,，分別為2150美元和1900美元。

　　也就是說周陽的交易賬戶里至少要有2150美元,，才能買入或者賣出一張取暖油期貨的合約,。

　　一張標準期貨合約代表42000加侖取暖油的交易，以周陽買入時每加侖0.742美元來計算,，一張期貨合約的實際價值為31164美元,。而周陽只被凍結(jié)了2150美元的保證金，也就是說杠桿為14.5倍,。

　　杠桿越高,，自然風險就越大。開戶保證金與維持保證金之間250美元的緩沖區(qū),，只夠覆蓋期貨價格在0.006美元之內(nèi)的波動,。

　　一旦取暖油漲跌超過每加侖0.006美元，而周陽又恰好猜錯了漲跌形勢,，美林銀行就會要求他追加保證金,，否則就會強行平倉。

　　而周陽入場前的五個交易日,，取暖油期貨收盤價,，分別為0.751,、0.748、0.742,、0.745,、0.741美元，最高和最低之間的落差達到了0.01美元,。這還是在市場比較平穩(wěn),、波動不算很大的情況下。

　　所以動輒滿倉買入的風險實在太大,，在市場劇烈波動時,，只需一個急漲或者急跌，就能讓投資者瞬間爆倉,。

　　期貨市場中,，除了那些套期保值的客戶之外，都是一群瘋狂的賭棍,。而能在期貨市場中大殺四方,，又全身而退的高手，才是真正的賭王之王,。

　　周陽很明白自己的真正實力,，要是沒有“預言家”天賦，他就是一個開場三分鐘就殺青的戰(zhàn)五渣,。

　　所以他在開通期貨賬戶后,，也不急著第一時間入場，而是先觀望了一個星期,，自認為一波小跌快結(jié)束了,，才在第六個交易日選擇入場。

　　期貨和現(xiàn)貨最大的區(qū)別,，就是交易中包含了時間價值,。即使是同一品種的期貨，不同交割月份的價格并不相同,。

　　周陽的資金并不多,，沒必要分散建倉，所以他只買入了12月的看漲合約,。

　　現(xiàn)在已經(jīng)是8月底,，伊朗和伊拉克還沒有立刻翻臉的跡象，但周陽又記得兩伊戰(zhàn)爭就是在今年八九月左右爆發(fā)的,。所以他認為戰(zhàn)爭開始的時間，很大概率是在九月底,。

　　因此周陽認為受到兩伊戰(zhàn)爭影響比較大的,，應該是11,、12、1這三個月份的合約,。因為取暖油畢竟不是石油,，現(xiàn)貨價格上漲需要有一個傳遞的過程。

　　而期貨簡單點來說,，就是投資者對未來的現(xiàn)貨價格的判斷,。12月對于美國的大部分地區(qū)來說，已經(jīng)進入了冬天最寒冷的時期,，也是一年中取暖油最暢銷的月份,。

　　所以表現(xiàn)在期貨市場上，12月份的合約頭寸大,、換手率高,、流動性好，自然也最容易暴漲暴跌,。

　　否則你要是選炎炎夏日的七,、八月份，就算想大規(guī)模建倉,，都不一定找得到對手盤,。

　　雖然周陽對取暖油價格接下來的暴漲滿懷期待，但他的投資策略不敢太過激進,。之前從昌宏證券提出來的那200萬港幣在換成美元之后,，只往期貨賬戶里轉(zhuǎn)了一半。

　　至于剩余的資金,，周陽準備投資美股,。原油價格繼續(xù)暴漲，意味著大部分石油公司的利潤會飆升,，而像出租車公司,、長途客車公司則恰好相反，飆升的不是利潤而是成本,。

　　所以周陽給自己設計了一個投資組合,，重倉買入石油股、賣空出租車公司,、長途汽車公司之類的股票,。他這次沒加杠桿，雖然賺的也許不多,，但勝在穩(wěn)妥,，至少能給自己保個底。

　　即使是投入期貨市場的那20萬美元，周陽也不敢滿倉押注,，而是只開了七成倉,。實際上這個倉位對新手來說，也已經(jīng)算太重了,。

　　但是周陽算了一下,，除非取暖油期貨的價格，跌破每加侖0.715美元,，否則他的頭寸就不會有被強平的風險,。

　　而從元旦到現(xiàn)在，取暖油期貨的最低價也沒跌破過0.725美元,。所以周陽自認為已經(jīng)留下了充分的下跌緩沖空間,，要是這樣都還被跌破倉，他也只能自認倒霉了,。

　　周陽花了三個通宵,，通過國際長途與美林銀行的證券經(jīng)紀溝通，完成了股票賬戶和期貨賬戶的全部既定操作,，剩下的就是耐心等待了,。

　　所以在外人看來，周陽的生活還是挺愜意的,。他每天睡覺睡到自然醒,，然后下樓去不遠處新都城大廈的一間中式酒樓里吃早茶。

　　說是早茶,，但周陽每天去吃的點,，應該算午飯更合適。他吃完午飯后,，回家收拾一下,，就會背著一個黑色的運動包，胸前掛著一臺從華豐國貨商店買的海鷗牌相機,，四處閑逛,。

　　當然，周陽并不是真的沒事瞎溜達,，而是在調(diào)查香港的工業(yè)經(jīng)濟,。四十年后，內(nèi)地人對香港的產(chǎn)業(yè)印象,，除了金融中心之外,，就剩房地產(chǎn)了。

　　而時光倒回1980年,，雖然曾經(jīng)的實業(yè)家,，都轉(zhuǎn)型去做了更賺錢的地產(chǎn)商,，但香港的工業(yè)還處在輝煌落幕前的璀璨余暉之中。

　　根據(jù)港英政府年初公布的數(shù)據(jù),，香港1979年的進出口貿(mào)易總額,，突破了1275億美元，相比前一年增長了56%,。

　　這其中雖然有內(nèi)地改革開放，帶來轉(zhuǎn)口貿(mào)易激增的因素,，但以紡織,、服裝、塑膠,、玩具,、電子、鐘表等為代表的香港制造業(yè),，依舊貢獻了很大的比重,。

　　周陽穿越前就是做出口業(yè)務的，對于跑工廠自然是輕車熟路,。雖然他并不會講粵語,，但英語本來就是香港目前的官方語言，而且大部分香港的工廠以接外貿(mào)訂單為主,，所以他找個能用英語溝通的人并不難,。

　　在二戰(zhàn)之后，香港制造業(yè)的第一波興盛是從紡織業(yè)開始發(fā)端的,。在1967年最鼎盛的時期,，全港大大小小的紡織工廠多達1.1萬家，雇傭工人的數(shù)量超過了43萬人,。

　　但隨著全球紡織品貿(mào)易配額政策的實施,，以及本港土地價格的急速上漲，使得香港紡織業(yè)從七十年代開始就迅速衰落,。

　　香港工業(yè)最別具一格的地方,，就是廠房大都設在高樓大廈之中。香港那些動輒幾十層的高樓,，并不都是居民樓和寫字樓,，其中有很大一部分是專門用來辦廠的工業(yè)大廈。

　　而像紡紗廠,、印染廠的設備,，許多都不適合搬上高樓，所以紡織業(yè)最先衰弱也就不足為奇了,。